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造价工程师案例练习题

时间:2019-05-29 09:15:58来源:

造价工程师案例练习题

某拆建建设项目的基础数据如下:
 
  (1) 项目建设期2年,运营期10年,建设投资3600万元,预计全部形成固定资产.
 
  (2) 项目建设投资来源为自有资金和贷款,贷款总额为2000万元,贷款年利率6%(按年计息),贷款合同约定运营期1年按照项目的最大偿还能力还款,运营期第2~5年将未偿还款项等额本息偿还,自有资金和贷款在建设期内均衡投入。
 
  (3) 项目固定资产使用年限10年,残值率5%,直线法折扣。
 
  (4) 流动资金250万元由项目自有资金在运营期第1年投入(流动资金不用于项目建设期贷款的偿还)。
 
  (5) 运营期间正常年份的营业额收入为900万元,经验成本为280万元,产品营业税金及附加税率为6%,所得税为25%。
 
  (6) 运营期第一年达到设计产能的80%,该年的营业收入,经营成本均为正常年份的80%,以后各年均达到设计产能。
 
  (7) 在建设期贷款偿还完成之前,不计提盈余公积金,不分配投资者股利。
 
  问题:
 
  1:列式计算项目建设期的贷款利息。
 
  2:列式计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。
 
  3:列式计算项目运营期第2年应偿还的贷款本息额,并通过计算说明项目能否满足还款要求。
 
  4:项目资本金现金流量表运营期第1年的净现金流量是多少?
 
  (计算结果保留两位小数)
 
  【答案】:
 
  1、列式计算,项目建设期的贷款利息。贷款均衡投入,每年投入2000/2=1000万元,第一年利息1000乘以0.6%/2=30万,
 
  第二年利息(1000+30+1000/2)乘以0.6%=91.80万元,建设期贷款利息30+91.80=121.80万元。
 
  2、列式计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。固定资产=建设期投资+建设期利息=3600+121.8=3721.80万元。
 
  年折旧=固定资产乘以(1-残值率)/使用年限=3721.8乘以(1-5%)/10=353.57万元,
 
  总成本=经营成本+利息+折旧=280*80%+2121.8*6%+353.57=224+127.31+353.57=704.88万
 
  利润总额=营业收入-营业税附加-总成本=900*80%*(1-6%)-704.88=-28.08万<0。
 
  所得税 =0
 
  EBITDA–Tax=900*80%*(1-6%)-280*80%-0=452.80万元,
 
  第一年偿还贷款本金利息总额为452.80万元,其中利息127.31万元,本金=452.80-127.31=325.49万元
 
  3、列式计算项目运营期第2年应偿还的贷款本息额,并通过计算说明项目能否满足还款要求。
 
  第二年年初贷款余额=2121.8-325.49=1796.31万元
 
  二至五年等额本息偿还
 
  已知P求A,
 
  A=(A/P,6%,4)=518.40万元
 
  (本息和)
 
  第二年利息=1796.31*6%=107.78万元
 
  第二年总成本=经营成本+利息+折旧=280+107.78+353.57=741.35万元
 
  利润总额=营业收入-营业税附加-总成本=900*(1-6%)-741.35=104.65万元
 
  所得税=104.65*25%=26.16万元
 
  EBITDA-Tax =营业收入-营业税附加-经营成本-所得税
 
  =900*(1-6%)-280-26.16=539.84〉518.40 所以能满足还款要求
 
  4、项目本金现金流量表运营期第1年的净现金流量是多少?
 
  现金流入:营业收入
 
  =900*80%=720万元
 
  现金流出:经营成本 + 营业税 + 所得税 + 本利和 + 流动资金
 
  =280*80%+900*80%*6%+0+452.80+250=224+43.2+452.8+250=970
 
  净现金流
 
  =720–970=250
 
  (第一年除流动资金外所有的净收入都用于还本付息,所以净现金流肯定就是投入的流动资金额)
 

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